BoursoVie Lux : notre avis sur ce contrat

Le nouveau contrat d’assurance-vie luxembourgeois proposé par BoursoBank vaut-il réellement le détour ? Notre Analyse

BoursoBank s’est récemment associée à SOGELIFE, filiale luxembourgeoise du groupe Société Générale Assurances, pour lancer BoursoVie Lux, un contrat d’assurance-vie luxembourgeois.

Accessible à partir de 150 000 €, ce produit s’inscrit dans le cadre de BoursoFirst, la nouvelle offre de banque patrimoniale de BoursoBank (29 €/mois).

Présenté comme 100 % digital, sécurisé et compétitif, ce contrat séduit sur le papier. Mais que révèle-t-il réellement ? Est-il adapté à tous les profils d’investisseurs ? Voici notre analyse complète de cette nouvelle offre.

BoursoVie Lux : les atouts de l’assurance-vie luxembourgeoise

Comme tout contrat d’assurance-vie au Luxembourg, BoursoVie Lux offre à ses souscripteurs des garanties spécifiques, particulièrement appréciées en période d’incertitude :

‍Le super-privilège : l’investisseur est considéré comme créancier de premier rang en cas de défaillance de la compagnie, ce qui assure une priorité de remboursement par rapport aux autres créanciers.
‍Le triangle de sécurité : il garantit la séparation des actifs entre l’assureur, la banque dépositaire et le régulateur luxembourgeois (CAA), pour une protection renforcée des fonds.
‍Pas soumis à la loi Sapin II (en théorie) : cette loi française peut permettre à l’état français de bloquer les rachats sur les contrats d’assurance vie en cas de crise majeure. Mais attention, SOGELIFE est une entité luxembourgeoise détenue à 60 % par SOGECAP, filiale assurance-vie de Société Générale, et à 40 % par Société Générale Luxembourg.

BoursoBank affirme que BoursoVie Lux n’est pas concerné par la loi Sapin II, ce qui est vrai pour les contrats luxembourgeois en Fonds d’Assurance Spécialisés (FAS).

Cependant, comme SOGELIFE est majoritairement détenue par un assureur français, on ne peut pas totalement exclure un risque d’influence ou d’application indirecte de cette loi.

Notre point de vue est qu’il faut être méfiant vis à vis de cet actionnariat majoritairement Français, il n’est pas à exclure une application de la loi Sapin 2 ou plus encore si un parti extrême décide de changer les lois touchant les avoirs détenus à l’étranger dans des banques Française.

Notre suggestion sur ce point : forcément un acteur purement Luxembourgois en FAS dans une banque Luxembourgoise ou Suisse ne pourra pas être impacté par celle-ci même en cas de changement de réglementation.

BoursoVie Lux : un fonctionnement adapté pour les investisseurs autonomes et avertis

Quelles sont les spécificités de ce nouveau contrat ?

Le fonctionnement de BoursoVie Lux

Le contrat BoursoVie Lux repose sur deux poches distinctes :
- Un compte espèce, non rémunéré, pivot du contrat : les investissements et désinvestissements réalisés transiteront par ce compte espèce
- Un compte investissement
BoursoBank exige qu’1,5% de l’encours reste en permanence sur le compte espèce.
Les frais de gestion sont directement prélevés sur ce compte espèce.
La souscription se fait 100% en ligne :l’investisseur remplit un questionnaire (profil, objectifs, clause bénéficiaire, expérience boursière, origine des fonds), puis signe électroniquement.
Les investissements sont réalisés en temps réel,sans aucun délai d’arbitrage, ce qui représente un avantage dans les marchés volatils.

Ses conditions financières : versement initial de 150 000€

L’ouverture du contrat peut se faire à partir d’un versement initial d’au moins 150 000 €. C’est nettement moins que les contrats haut de gamme actuel qui sont à 250 000 € sur un FAS. Néanmoins cela cache un manque crucial d’unités de comptes sur le contrat en particulier contrairement à un hausse haut de gamme, il s’agit ici d’un FAS très limité sur les unités que l’on peut choisir ce qui limite fortement son intérêt et l’intérêt du contrat.
Si le souscripteur souhaite faire un versement complémentaire, le montant devra s’élever au minimum à 20 000 €. De plus,l’investissement minimum est de 10 000 € par ligne et par support, et les rachats partiels ne sont possibles qu’au-delà de 50 000 €, sous réserve de conserver un encours de 150 000 €.
Aucun frais d’entrée n’est appliqué sur ce contrat. Attention par contre les frais de gestion annuels s’élèvent à 0,65% et0,15% de frais sont appliqués pour chaque investissement ou désinvestissement sur les actions. La encore un contrat haut de gamme avec une banque dépositaire Luxembourgeoise va avoir des frais d’arbitrage plus faible. Nous constatons que les acteurs seront en moyenne entre 0,1% et parfois même inférieur dans certaines conditions. Les frais de gestion sont très compétitifs facialement mais il convient de regarder les frais de supports et c’est là que le bât blesse, il n’y a pas d’ETF disponible dans le contrat.

Ses supports disponibles

BoursoVie Lux propose plus de 4000 supports d’investissement comprenant des actions France/ UE, des actions US, OPCVM ou bien des fonds « maison » BoursoInvest thématiques et géographiques. Il est important de préciser que BoursoVie Lux ne propose pas de supports d’investissement en ETF, mais des fonds indiciels maison reproduisant ses caractéristiques essentielles. Ces fonds indiciels maison sont plus fortement chargés en frais que des ETF classiques que nous privilégions habituellement. L’impact sur les frais peut aller jusqu’à 1% en plus des frais du contrat.
Pas encore de produits structurés ou de private equity proposés.

Sa fiscalité

Fiscalité française applicable.
En cas de déménagement, la fiscalité locale s’applique.
Attention : certains pays, comme l’Italie, n’autorisent pas les Fonds d’Assurance Spécialisés (FAS), ce qui peut imposer le rachat du contrat avant un départ à l’étranger.

Avantages et inconvénients de BoursoVie Lux

Qu’est-ce qu’il faut réellement retenir de ce contrat ?

Contrat luxembourgeois 100 % FAS, sécurisé mais réservé aux investisseurs aguerris
Accessible dès 150 000 €, sans frais d’entrée, avec plus de 4 000 supports d’investissement
Non soumis à la loi Sapin II (sous réserve)
Souscription et gestion principalement en ligne
Absence de fonds euros, ETF et devise autre que l’euro

Notre avis sur le contrat Boursovie Lux

BoursoVie Lux s’adresse principalement à un investisseur autonome, expérimenté, capable de gérer seul un large éventail d’unités de compte sans accompagnement.

En revanche, pour un client qui :

Souhaite une allocation patrimoniale réfléchie et équilibré
A besoin d’un conseil personnalisé sur la fiscalité et la stratégie à long terme
Recherche un équilibre entre performance et sécurité
Moins de frais cachés

Ce contrat présente des limites et des risques.

Nous recommandons donc de bien comparer avec d’autres solutions luxembourgeoises offrant un accompagnement dédié, afin de choisir l’assurance-vie la mieux adaptée à votre profil et vos objectifs.

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